1.1 Proizvodna situacija elektrolitičkog aluminija izvan Kine
Puštanje u pogon novog kapaciteta:Druga faza aluminijske industrije Huaqing s godišnjim kapacitetom od 250 000 tona dovršena je i stavljena u rad 2024. godine. Njeno puštanje u rad suspendiran je u studenom prošle godine zbog problema s troškovima. Međutim, s porastom cijena aluminija i padom cijena glinice, u potpunosti je naručen u prvom tromjesečju 2025. godine, postigavši punu - opterećenje od oko 480 000 tona godišnje.
Ponovno nastavak proizvodnje:U Europi, iako neke aluminijske biljke nastavljaju proizvodnju, ukupni napredak ostaje spor zbog velikih fluktuacija cijena energije, slabe dobiti i slabe potražnje. Nakon što je Trump nametnuo sveobuhvatne tarife, spot premija aluminija u Srednjem zapadu Sjedinjenih Država porastao je. Međutim, spori problemi s potražnjom i napajanjem i dalje su ometali nastavak proizvodnje lokalnih poduzeća.
Relevantni projekti uključuju:
(1) Alcoa je formulirala buduće planove za svoj aluminijski kompleks u San Cipriánu u Španjolskoj. Tvrtka je osnovala zajedničko ulaganje (JV) s Ignis Equity Holdings kako bi podržala rad topionice. Alcoa će imati 75% udjela u JV -u i nastaviti djelovati kao operater, dok će Ignis držati 25%. Alcoa je izjavio da će JV promovirati ponovno pokretanje topionice San Cipriána kako je planirano 2025. godine. Aluminijski kompleks uključuje biljku glinice i elektrolitičku aluminijsku biljku, s tim da elektrolitička aluminijska tvornica ima dizajniranu godišnju kapacitetu od 228 000 tona i 512 elektrolitske serije). Pod utjecajem energetske krize 2021. godine, topirka je u potpunosti zatvorena 2022. godine. Prema planu ponovnog pokretanja, kapacitet će se vratiti na 75% nominalnog kapaciteta (otprilike 171 000 tona godišnje) do kraja 2026. godine.
(2) Novozelandska aluminijska topirka Rio Tinto (NZAS) objavila je da će se elektrolitička aluminijska postrojenja Tiwai Point, koja je prvobitno trebala u potpunosti nastaviti u travnju 2025., biti odgođena do kraja kolovoza kako bi se postigla operacija punog -. NZAS je smanjio potražnju napajanja elektrolitičkog aluminijskog postrojenja tijekom nedostatka energije prošle zime kako bi podržao nacionalnu opskrbu energijom. S porastom razine vode u rezervoaru i postupnim oporavkom opskrbe energijom, NZAS je postupno nastavio proizvodnju. Međutim, zbog kontinuiranog opskrbe energijom, NZAS je morao obustaviti svoj plan povećanja proizvodnje.
(3) Proizvodnja tri elektrolitičke aluminijske biljke pod njemačkim trimetama neprestano napreduje. Među njima, postrojenje Essen (kapacitet od 165 000 tona) i hamburško postrojenje (kapacitet od 135 000 tona) u osnovi djeluju u punom kapacitetu, dok bi postrojenje Voerde (kapacitet od 95 000 tona) planirao postići punu proizvodnju opterećenja u četvrtom trošku, s njihovim troškama, srušena na 70% u 7,020. Tone. Od najave nastavka proizvodnje u travnju 2024., napredak je bio relativno gladak.
Izvor: IAI
Slika 1-1 Dnevni izlaz elektrolitičkog aluminija u inozemstvu
Sveukupno, zbog puštanja u pogon druge faze indonezijske aluminijske industrije Huaqing, u inozemnim opskrbnim kapacitetima poboljšali su se u prvoj polovici godine. Prema statistikama Međunarodnog aluminijskog instituta (IAI), kumulativni globalni primarni aluminijski proizvod (isključujući Kinu) od siječnja do svibnja 2025. bio je 12,18 milijuna tona, godišnje - na - povećanju od 0,4%, uz dnevni izlaz od 80,800 tona. Antaike predviđa da će inozemni elektrolitički aluminijski izlaz u prvoj polovici 2025. dostići 14,75 milijuna tona, godišnje - na - povećanje od 1,0%.
1.2.
U prvoj polovici 2025. kineska aluminijska industrija održavala je u cjelini stabilnu proizvodnju, bez velikih smanjenja proizvodnje skale - uzrokovanih faktorima više sile. Nadalje, uz nastavak proizvodnje elektrolitičkim aluminijskim poduzećima u Sichuanu, Guizhouu, Qinghaiu i drugim provincijama/regijama, kao i puštanjem u pogon novih projekata, proizvodni kapacitet nastavio se povećavati u prvoj polovici godine. Prema Antaikeovim statistikama, od kraja lipnja 2025. godine, Kineski je dovršen kapacitet elektrolitičkog aluminija bio 44,7 milijuna tona godišnje, od čega je operativni kapacitet iznosio 44,05 milijuna tona/godišnje, što je povećanje od 490 000 tona u usporedbi s krajem 2024. godine, što je 2,4,4 godine, dosegno do 98. Među njima je stopa iskorištavanja kapaciteta u lipnju bila 98,5%, 0,9 postotnih bodova veći od kraja 2024. godine. Kineska elektrolitička aluminijska izlaz u prvoj polovici 2025. bila je otprilike 21,84 milijuna tona, godišnje - na {- povećanje od 2,4%.
Izvor: Antaike
Slika 1-2 Promjene u kineskom elektrolitičkom aluminijskom kapacitetu u prvoj polovici 2025
U pogledu vremena: U prvom tromjesečju, smanjeni kapacitet bio je 40.000 tona godišnje, novopečeni kapacitet iznosio je 60.000 tona godišnje, a nastavljeni kapacitet 305.000 tona godišnje, s ukupnim povećanjem kapaciteta od 325.000 tona godišnje. Smanjeni kapacitet bio je u Guangxi, uglavnom zbog smanjenja proizvodnje i tehničke transformacije uzrokovane pretjerano visokim troškovima u četvrtom tromjesečju prošle godine. Novi projekt bio je "Projekt zamjene i nadogradnje elektrolitičkih stanica 600KA" podružnice Chalco Qinghai, koji je završen i naručen krajem prošle godine, a trenutno je u fazi penjanja. Nastavljeni kapacitet uglavnom je bio koncentriran u Sichuanu i Guizhouu, od kojih je većina bila suspendirana zbog gubitaka u četvrtom tromjesečju prošle godine. Od 2025. godine, s padom troškova i povratom dobiti, suspendirani kapaciteti počeli su se ponovno pokrenuti. U drugom tromjesečju, novopečeni kapacitet bio je 74.000 tona godišnje, a nastavljeni kapacitet je bio 95.000 tona godišnje, s ukupnim povećanjem kapaciteta od 169 000 tona/godišnje. Što se tiče novog puštanja u pogon, pored kontinuiranog povećanja Chalco Qinghai, treća faza 34.000 tona godišnje zamjenski projekt HEQING Yixin aluminijske industrije stavljen je u rad s moćnom. Projekt "ugrađeno" 25 seta od 500KA elektrolitičkih ćelija u postojeće tvorničke zgrade, s 12 setova u prvoj tvorničkoj zgradi faze - i 13 skupova u drugoj tvorničkoj zgradi faza faza. Do sada je ukupni kapacitet aluminijske industrije Heqing Yixin dosegao 450 000 tona godišnje. Ponovno nastavak proizvodnje i dalje je koncentrirano u jugozapadnoj regiji, ali nakon velikog {- skale koncentrirano nastavak u prvom tromjesečju, nadoknadiva skala u drugom tromjesečju bila je relativno ograničena. Uopće, u prvom tromjesečju se povećala proizvodni kapacitet i zadržao stabilan rast u drugom tromjesečju.
Tablica 1-1 Promjene operativnog kapaciteta kineskog elektrolitičkog aluminija u prvoj polovici 2025
(10 000 tona godišnje)
Izvor: Antaike
1.3 SITUACIJA TROŠKOVA kineskog elektrolitičkog aluminija
Od 2025. godine, s padom cijena glinice i električne energije, troškovi kineskog elektrolitičkog aluminija značajno su pali. Prema Antaikeovom proračunu, od siječnja do lipnja 2025. porez - uključivao je ponderirani prosječni ukupni trošak kineskog elektrolitičkog aluminija bio je 17.185 yuan/ton, neznatna godina - na - povećanje od 1,0%; Među njima je trošak u lipnju bio 16.390 juana/tona, u osnovi isto kao i prethodni mjesec; Smanjilo se za 1.093 juana/tona u usporedbi s istim razdobljem prošle godine, što je smanjenje za 6,3%, a za 4.256 yuan/tona u usporedbi s krajem 2024. godine. Koristeći od relativno visokih aluminijskih cijena u istom razdoblju, situacija s profitom industrije bila je dobra. Prosječna marža dobiti u prvoj polovici 2025. bila je 3.130 yuan/tona (zbog različitih regionalnih poreznih stopa, vrijednost - dodani porez i porez na dohodak se ne oduzima; isto u nastavku), godišnje - na - povećanje od 310 yuan/tona ili 11.0%ili 11.0% Među njima je prosječna dobit u lipnju bila 4.054 juana/tona, što je povećanje od 351 juan/tona u odnosu na prethodni mjesec.
Tablica 1-2 Stanje troškova i profita kineskog elektrolitičkog aluminija u prvoj polovici 2025
(Yuan/ton)
Izvor: Antaike
Analiza glavnih komponenti troškova pokazuje da su tri glavne troškove elektrolitičkog aluminija, uključujući glinicu, električnu energiju i anodu, činile 40,1%, 32,2% i 13,5% ukupnih troškova u prvoj polovici godine; U usporedbi s krajem 2024. godine, tri glavne troškovne stavke promijenile su se za -3,599 yuan/ton, -352 yuan/ton i +488 yuan/ton, respektivno. Značajan pad cijena glinice doveo je do smanjenja udjela troškova glinice od 10,7 postotnih bodova u proizvodnji elektrolitičkog aluminija u usporedbi s krajem 2024., što je bio glavni razlog pada troškova elektrolitičkog aluminija u prvoj polovici 2025. godine.
Izvor: Antaike
Slika 1-3 Sastav ukupnih troškova kineskog elektrolitičkog aluminija u prvoj polovici 2025
Trošak električne energije smanjio se: Do kraja lipnja, udio jastva - u kineskom operativnom elektrolitičkom aluminijskom kapacitetu bio je oko 55%; Udio snage mreže bio je oko 45%. Kontinuirani pad cijena ugljena doveo je do nižeg jastva - cijene električne energije za aluminijska poduzeća, što je bio glavni razlog smanjenja troškova električne energije u industriji elektrolitičke aluminijske industrije od 2025. godine, budući da je tempu proizvodnje u ugljenu u ugljenu imalo u ugljenu, a major je u ugljenu; Međutim, potražnja za toplinskim ugljenom bila je slaba zbog tople zime, a električne industrije koje nisu - bile su u sezoni OFF -. Postupno je pao labava opskrba ugljenom, ali slaba potražnja, a postepeno su pale cijene električne energije aluminijskih postrojenja koje su posjedovala samostalno, a ja je samostalno pala. Pored toga, cijene električne energije u Grid u Guangxi, Yunnanu, Sichuanu i drugim regijama smanjile su se u različitoj stupnjevi, dodatno promičući smanjenje troškova električne energije za aluminijska poduzeća. Prema Antaikeovoj statistici, ponderirana prosječna cijena samostalne električne energije u lipnju 2025. bila je 0,332 yuan/kWh, što je smanjenje od 0,048 yuan/kWh u usporedbi s krajem 2024. i 0,065 Yuan/kWh u usporedbi s istim razdobljima 2024; Cijena električne energije na mreži bila je 0,428 yuan/kWh, što je smanjenje od 0,074 yuan/kWh u usporedbi s krajem 2024. i 0,0276 yuan/kWh u usporedbi s istim razdobljem 2024; Sveobuhvatna ponderirana prosječna cijena električne energije bila je 0,379 yuan/kWh, što je smanjenje od 0,0507 yuan/kWh u usporedbi s krajem 2024. godine. Sveobuhvatna ponderirana prosječna cijena električne energije od siječnja do lipnja bila je 0,414 yuan/kWh, godišnje - {{{31} godinu.
Izvor: Antaike
Slika 1-4 Trend cijene električne energije kineske elektrolitičke aluminijske industrije
Trošak glinice znatno je pao: Od kraja prošle godine, uska opskrba boksita je ublažila, postepeno se oslobađa novi kapacitet glinice, a prethodni obrazac nedovoljne opskrbe obično je preokrenuo. Istodobno, veliki su {- Novi projekti koji se očekuju da će biti pokrenuti u roku od godine neposredni. I u stvarnosti i u očekivanju, opskrba glinom prelazi na apsolutni višak. U pozadini, cijene glinice završile su tri - nasilni porast i pala s litice. Glavni ugovor o budućnosti dosegao je najnižu razinu od 2.663 yuan/tona, što je najniži od popisa Futures glinice, što je smanjenje od 52% u usporedbi s najvišom točkom od 5.540 juana/tona od uvrštenja početkom prosinca 2024.; Prosječna spozna cijena također je pala sa 5.757 yuan/tona sredinom {- prosinca prošle godine na nisku 2,886 yuan/tona krajem travnja 2025. prema Antaikeovom citatu glinova, prosječna spozna cijena gluca od siječnja do lipnja @… ~… godine…… godine, bila je 3,460 Yuan/ton} u godini { @…} @…} @…} @} @ ton, Yuan/ton l. smanjenje od 1,3%.
Trošak anode fluktuirao je prema dolje: Pogođena rastućim cijenama sirovina za proizvodnju anode, cijena domaćih prije - pečenih anoda pomaknula se prema gore 2025. godine. Prema Antaikeovom izračunavanju na temelju anodnih spot citata, prosječna cijena od siječnja do lipnja 2025. bila je 4,926 Yuan/ton {} {} {{5} 19,1%.